A játékosként 11-szeres spanyol válogatott Luis Aragonés 1964 és 1974 között az Atlético Madrid csatára volt, mellyel háromszor nyerte meg a spanyol bajnokságot (1966, 1970, 1973), hogy aztán 1977-ben edzőként is megtegye ugyanezt a csapattal. De nem csak ennyit ért el a Vicente Calderónban, ahova harminc éves edzői pályafutása alatt háromszor is visszatért.
Háromszor nyert Király Kupát (1976, 1985, 1992), egyszer Spanyol Szuperkupát (1985) és ugyancsak egyszer Interkontinentális Kupát (1974). Az 1987/1988-as szezonban a Barcelona trénere volt (Király Kupa-győzelem), de a La Ligában edzősködött a Real Betis, az Espanyol, a Sevilla, a Valencia, az Oviedo ás a Mallorca csapataiban is.
Hosszú és eredményes pályafutása csúcspontjaként 2004 és 2008 között a spanyol válogatott szövetségi kapitányává nevezték ki, mellyel megnyerte a 2008-as, svájci-osztrák rendezésű Európa-bajnokságot. Miután átadta helyét Vicente Del Bosquénak, még elment Törökországba dolgozni, de a Fenerbahce élén már nem ért el komoly eredményeket, és 2009-es távozása óta nem is dolgozott sehol.
"A korom az egyik oka annak, hogy abbahagyom - nyilatkozta a 75 éves szakember a Vozpopuli című internetes újságnak. - De amúgy sem volt nehéz meghoznom ezt a döntést, mert már amikor eljöttem Törökországból, tudtam, hogy nehéz lesz a folytatás. Most tényleg vége, már nehezemre esik edzést is tartani. Luis Aragonésről múlt időben lehet beszélni."